郁金香经济泡沫

1. 泡沫经济：你会用20年的积蓄，买几朵郁金香吗

泡沫经济，是宏观经济学中一个令人头痛，也难以理解的概念。

什么是泡沫经济？

是指虚拟经济过度增长，最终脱离了实体经济的支撑，形成的虚假繁荣现象。最终，泡沫溃灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。

我们一般说到泡沫经济，都会想到荷兰的郁金香的故事。17世纪世纪中的时候，荷兰人疯狂地炒作郁金香。几十个郁金香球根，都达到了6000多荷兰盾，而那时候荷兰人一家全年的开支也不过300盾左右。这实在是匪夷所思。但是，所有人都认为它会不断地涨下去。最终，郁金香泡沫破灭，千百万人倾家荡产。

为什么人们会这么疯狂，不知道这个价格已经高得离谱，万一价格暴跌会有无数的人倾家荡产吗？

答案是很多人是知道的，也会不断地有人提出警告。但是，人们更相信它还会一直涨下去，正因为有人相信，所有就真多一直涨，直到泡沫破裂的那一天。

1985年，日本与美国等国签订了广场协议，美元对日元贬值，大量资金流入了房市，房地产价格暴涨。

然后，房价越涨，越有人买，越有人买就会越涨。5年后的1990年，房地产的价格已经达到了疯狂的程度，仅仅是东京一个地方的地价格，已经可以买下整个美国的土地。

一边有人高呼是泡沫，一边是还有人说还要涨，还可以买。直到1991年，房地产价格暴跌，泡沫破灭。日本的房地产业崩溃，众多的个人破产、企业倒闭，留下了高额的坏账，造成了严重的经济衰退。

有人看到，有人预警，可是为什么依然会形成泡沫，直到破灭呢？

其实，身处泡沫经济中的人，是看不到泡沫的存在的。所谓「泡沫」，就是所有人的共同想象。所有人脱离了现实的信心，彼此激励着、蛊惑着、也就创造了泡沫经济。

一般而言，泡沫经济的形成，要经历形成阶段、膨胀阶段、溃败破灭阶段共三个阶段。

普通人对未来的正向的预期，会开始形成这个泡沫，然后不断有人来填充这个预期，群体的想象越来越大，泡沫也就越膨胀。直到有一天，没有人没有钱来继续这个游戏，价格开始停滞，进而这个价格暴跌回归理性，泡沫最终会破灭。

有一种典型的金融骗局，叫庞氏骗局，是指有人故意制造虚假的故事，使得人们对没有价值的资产产生群体想象，从而推高价格产生泡沫。而泡沫经济中，这种群体想象，是自发形成的。

我们经常说到所谓的泡沫经济，也经常在媒体的报道中看见。然而，究竟什么是泡沫经济，泡沫经济究竟是怎样形成的？对此，我却是缺乏清醒的认知。

泡沫的形成，来自于人们的想象，来自于多数人的一个群体想象。这是以前没有想明白的。没想明白之前，或许会以为这是有人故意为之，却不知这是群体的没有事先沟通的一种共谋。

为什么会自发形成呢？为什么这么不理性？

我觉得至少都是基于涨价的预期，还有就是生怕错过的侥幸。

作为宏观经济学的难懂的一个概念，「泡沫经济」的理解之难，首先在于要着眼于较长时期内大规模人群的经济活动，视角太过宏大，自然难以理解。

每个人都会出于自己的认知，以自私的判断作出选择。即使是认为这是个泡沫，但是投入之后还会继续上涨，就会不断地买买买，只要有钱可赚，就会干。看来人并不是都是理性的。

那么，身处这个商业社会，当你遇到这样的选择，你是依据你的理性的判断不去投身泡沫，还是因为相信继续涨的预期而去买呢？

时时反省下自己，什么是可以持续的增长，什么是泡沫，凭什么，你就一定是那个最清醒的人。

宏观经济学和我们每个人的生活都息息相关，只是它太过复杂，各有各的道理，使得我们难以理解而已。但是，我们依然地尽可能地在宏观上不要犯错，不要去犯那些我们不能承受的错误。要知道，每个人的认知都是有限的，时刻警醒自己，保持理性而开放，即使你要去参加到这个集体的想象之中，也要注意不要输掉全部。

2. 什么是"郁金香泡沫"

远在1630年，荷兰的一朵郁金香花根售价是今天的76,000美元，比一部汽车还贵，真是不可思议，这是有名的郁金香花根泡沫。
事情是这样的，1593年一位荷兰商人 格纳（Guesters）从康是坦丁（今日的土耳其）进口第一颗郁金香花根，并将之种值，由于这种花是进口货，因此拥有郁金香花便成为有钱人的符号与殊荣，有钱的人一定要拥有郁金香才算有钱，因此买郁金香便成为有钱人展示财富的象征，于是这个风气由荷兰扩散到德国。巧不巧，这时郁金香正好染上一个传染病叫做「Mosaic」，这个病使得郁金香花瓣更鲜艳，于是染病毒的郁金香更加抢手，形成一股抢购的风潮。
初时，只有郁金香的行家才懂得欣赏郁金香之美，但在形成风潮之后，人们买郁金香只是为了赚钱，由于抢购风潮逐渐形成，投机客便趁机炒作，只要今天买了，明天就可赚一笔，屡试不爽，由于买的人多了，交易市场也就形成了，交易场所也逐渐热闹起来，像是一个股票交易市场。
1634年，买郁金香的热潮漫延到中产阶级，更蔓延为全民运动，大家都来买卖郁金香了，炒家只看到买低卖高，利润就进来，于是全民都变成郁金香的炒家，家家户户都倾一家之产，只为了买一朵郁金香。1,000美元一朵郁金香花根，不到一个月之后，它就变成二万美元了，如此暴利，难怪所有的人都冲昏了头，正事不干，每天忙于郁金香的买卖便可以了。
在酒吧里，吧台展示了一朵郁金香，不料被一个醉鬼吃下去了，竟被告到法院判刑三个月呢！
最疯狂的时候，一朵郁金香花根的价值可以跟以下任何一样物品同价
- 4吨小麦
-一张床
- 4条牛
-8只猪
-12只羊
以上这几样物品以今天价格算起来要花4万美元，而这些物品却只能换来一朵郁金香的花根，真是离谱到极点。
到了1636年，郁金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市，附近欧洲股市有些地方也交易郁金香呢，更有甚着，有的股市竟也推出选择权，同时也分割成细股，降低投机者的门坎，使得投机者可以买到几分之一的郁金香，增加交易容易度，由于有选择权的缘故，于是价格又往上推，本来实际购买一个月之内可以获利20倍，透过选择权，获利可以放大100倍。
当疯狂达到最高点时，有一位大户全数卖出，赚了大钱，同时荷兰政府开始采取煞车的行动，而且由土耳其运来的郁金香也将大量抵达，忽然之间，郁金香并不再那么稀罕，于是一瞬间郁金香的价格往下滑，而下滑一经启动，六个星期内竟然下跌了90%，于是哀鸿遍野，财富梦破灭，此时不管政府多么护盘都挽救不了，郁金香的价格持续探底，于是许多股市交割无法完成，而荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，豁免交割，结束这一场疯狂的郁金香泡沫事件。
从此之后十年间，荷兰的经济创伤才慢慢复原，在最高点值7万6仟美元的郁金香，六个星期之后竟只值一元，这是有纪录的史上第一次泡沫事件。

3. “风过去了，摔死的都是猪”——浅析泡沫事件

小米创始人、CEO雷军曾说过这样一句话：站在风口上，猪都会飞。并解释道：这句话是为了说明创业成功的本质是找到风口，顺势而为，源自于《孙子兵法·兵势篇》，“故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也”，意思是，善于指挥打仗的人所造就的“势”，就像让圆石从极高极陡的山上滚下来一样，来势凶猛，世人称之为“飞猪理论”。

浙商总会会长、阿里巴巴董事局主席马云出席大会，在大会上马云讲到了“飞猪理论”，表示：当一个才没成立几天的公司，就凭着几个故事，组建了几个人的团队，估值就可以是几十亿美金，这并不是好的现象。

以前常说“风来了，猪都会飞”。我那时候就讲，风过去了，摔死的都是猪。那一天就要想到这一天会来的。

啥都没有，还觉得赚的少的时候，你就知道我们进入了跨度时期，你就应该为此做准备；当一个企业把自己80%的资产质押出去，拿钱去做与自己主业不一样的东西的时候，你就要想到你的问题已经开始了。

我们很少有企业越做越大，越做越好，因为我们永远相信赌博，永远相信all in。

说到风口，从古至今，人们可真是前赴后继。

我们先来看看历史上的三次泡沫，下面开始听故事啦！

一、“郁金香”泡沫

著名的荷兰“郁金香”泡沫是三次泡沫中最著名的金融惨案。话说，荷兰最早叫“尼德兰”，面积约等于咱们的四川省。但是荷兰四分之一的国土都处于海平面以下，所以荷兰人民大多数住的是“海景房”，一有个风吹草动就变成“海底捞”了。这导致了荷兰自古以来就是个“重商轻农”的国家。

由于当时荷兰经济排名居于全欧洲第一，催生出很多本地土豪。那么荷兰土豪的炫富方式是咋样的呢？

就是在家中摆上郁金香。那为啥是郁金香呢？

因为物以稀为贵，郁金香当年可不是荷兰的特产，而是生长在土耳其的一种特别难养的花。郁金香要开出花来，从播种到开花就得等七八年时间。所以那时候，郁金香就跟现在的爱马仕和劳力士一样。

但是有钱的土豪炫富最怕的是什么呢？大家知道吗？

最怕的就是遇见同款，俗称“撞衫”。所以，有人就开始高价买一种变异的郁金香。这种郁金香比普通的郁金香更大，更艳丽。慢慢就成为了富人争抢的香饽饽。

有利润的地方必然有投机。

很多人就开始给花农下单，提前预定花圃中还没长出来的郁金香，然后再把订单高价卖给别人。这个方式，就是现代期货的雏形。慢慢有人靠倒卖还赚到了钱，这就吸引了更多人加入了倒卖大军。因此，郁金香的价格越来越高。

当全民都在为郁金香疯狂的时候，一个英国的水手，不小心把泡沫给捅破了。这位英国的哥们，来到荷兰是两眼一抹黑，人生地不熟啊，当然也不知道郁金香如此值钱哪，随手就在隔壁老王家的花圃里摘了一朵郁金香，下锅炒了。因为这哥们还以为是个洋葱呢。

当老王知道了，马上就崩溃了，指着这位英国哥们说：你把我的法拉利给炒了，我跟你没完！随后就把水手告上了法庭。随着庭审的进行，大家突然意识到，为了一盆花，让一个小伙子年纪轻轻就坐牢了，是不是有点小题大做了呢？不就是一朵花吗？

于是就有人带头把自己的花卖了。其他的人一看，也冷静了下来，跟着卖了自己的花。就这样，大家不再把郁金香当回事了。很多人都在卖，但买的人越来越少，所以郁金香的价格就在疯狂暴跌！导致很多人因为郁金香赔得倾家荡产！

而这个，就是著名的郁金香泡沫事件！直接导致了荷兰经济一蹶不振。

二、“南海泡沫”事件

那么世界上另外一个金融泡沫是啥呢？

说起来，这个泡沫可是把当年坐在苹果树下发现万有引力的牛顿老师也给套进去了！这就是著名的“南海泡沫”事件！

先说一下，这个南海，不是住着观世音菩萨的那个南海，而是英国人眼中的南海，也就是南美洲。

当时因为哥伦布地图拿反了，发现了新大陆，导致西班牙在美洲发现了金矿而瞬间暴富。西班牙的邻居-英国，看了那叫一个眼红！它也想去南美挖矿，可是南美洲已经成了西班牙的殖民地了，这就导致英国不能明目张胆的去，只能和西班牙做贸易。

既然做生意，那就得先有个公司，对吧？

因此，由咱们敬爱的牛顿老师牵头，英国政府成立了一个南海公司，打算和西班牙一起开发南美洲。

因此，由咱们敬爱的牛顿老师牵头，英国政府成立了一个南海公司，打算和西班牙一起开发南美洲。

但是等到南海公司的船开到了南美洲之后，傻眼了。为什么呢？

因为西班牙规定：英国每年只能派三艘船过来做贸易。

三艘哪够哇？南海公司可是肩负着全国人民发财的希望啊！

但是，西班牙就是跟英国杠上了，三艘就三艘，多一艘都不行。这时候，英国土豪们的发财梦醒了。可是公司都注册了，船都来了，这么回去多丢人呐。回头一看，祖国那一堆老百姓等着奔小康呢。

这些土豪转念一想，这哪是老百姓啊，这不是一堆韭菜吗？

所以，咱继续隐瞒真相，继续忽悠！天天虚报公司业绩！很多不明真相的韭菜，甚至把房子卖了，也要去买南海公司的股票。

当时的南海公司股票涨得有多变态呢？

就好比当年你家旁边有个房子，十块钱/平米，你嫌贵；半年后再一看，10万/平米！那段时间，英国上到国王，下到家庭主妇，可以说是全民炒股，而且没有任何一个人质疑公司的经营情况。

股市大涨的时候，还滋生了很多同样靠忽悠的公司出来收韭菜。结果有的公司暴雷了，股市中有人赔钱了，大家开始关注公司业绩了。

随后就有人想起来了，咱们这超级牛股南海公司是不是得查查啊？

结果就有几个人站出来揭秘了南海公司的经营状况，大家也就看到了真实的南海公司到底是个啥德行了。后来，就跟瑞幸一样哈，股价崩盘。这就是世界上第二大经济泡沫-南海事件。

三、“密西西比泡沫”

下面，说一下第三个金融泡沫事件，这第三个更狗血，一支股票天天涨停，连续13个月，然后就崩盘了。怎么回事呢？

话说路易十五继承法国王位，年仅5岁。真正的统治者则是摄政王奥莱昂公爵，此人在治国方面是个纯废物，不过他有一个赌友，叫做约翰-劳，是个金融天才，被公爵任命为财政大臣。

1705年的时候，这个约翰-劳出版了一本《货币与贸易通论》的书，知道这本著作的人并不多，但是在出版之后的200多年，他有个粉丝写了一本复述他思想的书，叫做《就业、利息和货币通论》。

没错，这个人就是号称“拯救了资本主义”的凯恩斯，可见这个金融天才的思想在当时有多么先进。

1717年，约翰-劳向摄政王提出了“密西西比计划”，要开发“遍地是黄金的密西西比”。8月，密西西比公司成立。

在次年12月，通用银行被国有化，更名为皇家银行，约翰劳任行长。到了1719年，他买下了法国皇家造币厂，皇家银行纸币成为法国法定货币，垄断了法国在欧洲以外的所有海外贸易。

公司的股票售价每股500里弗尔，因为他代表皇家，所以公司股票具有国家信誉。

在约翰劳的主导下，公司在1719年9-12月间共增发了30万股，每股面值5000，资金用途是偿还30亿的法国国债。

而募股的原因是在密西西比购买了很多土地，那里有着丰富的金矿资源，在这些资金到位之后，公司的收益将会成倍上升。

这个前景很诱人，只不过，都是虚构的。

密西西比公司的股票一上市就被抢售一空，公司的股价从开盘不足1000里弗尔一路飙升到超过2万里弗尔，并且从市场的信心来看，还会继续向上突破。

于是，法国陷入了疯狂。为配合股票投机对货币的需求，皇家银行总计发行了4.8亿里弗尔纸币，总之密西西比股票的价格越高，皇家银行就同步发行越多的钞票。

约翰劳恐怕是想通过皇家银行发行纸币来解决财政危机，再通过卖出印度公司股票回购货币，这样流通的货币在总量上达到平衡，也不会有通胀发生，这点上跟现代中央银行的作用并无二致，只不过一个回购国债，另一个回购股票。

但是，国债和股票是不一样的！

因为无论如何炒作国债，都不会偏离本金太高，但是股票就不同了。密西西比的故事纯粹是一种忽悠，公司根本没有劳氏所吹嘘的收益。

虽然国债也没什么实体经济支撑，但国债的利率很低，央行可以承受。而股票本身就是一种投机性的金融产品，交易市场上的人都是为了资本利得而非红利，当股票价格不能维持收益时，泡沫就会破灭，届时将会失去回购货币的手段，而流通中的货币足以击垮皇家银行。

尽管人们对所谓的密西西比黄金充满了信心，但忽悠毕竟是忽悠，股价不可能毫无依据的无限上升，泡沫总有破灭的那一天。

导火线点燃于1720年1月，当孔蒂亲王希望以低价买入一批股票，其实就是以自己的定价来购买新上市的密西西比股票，并企图染指公司的经营。说白了，这位亲王就是一打劫的。

在无理要求被约翰·劳拒绝后，弄来三辆四轮马车的纸币到劳氏银行要求兑换黄金。

此后，那些先知先觉的精明投机者都正确预见到股票的价格不可能永远攀升，于是开始兑换黄金，并逐步转移或者窖藏，部分还运往国外。

与此同时，有些似是而非的“谣言”也开始流传：密西西比流域并没有发现金矿，那些黄金神话不过是一些骗人的故事。

而股价的决堤，往往从谣言（实话）开始，仅仅一个月的时间，股价就从2万跌到了1万，并且在约翰-劳开始回购股票的情况下才稳住的。

然而，“成也萧何败萧何”，在他稳住股价之后却建议王室彻底禁绝金银流通，只有纸币才是法定货币。

任何人拥有超过500里弗尔的金银，都将被处以高额罚款；谁传播“谣言”，就要被抓起来送到新奥尔良。

以前关于“密西西比泡沫”，人们只是传言、猜测。而这种不打自招的行为只能证明心虚，所以传言是真的，挤兑就不可避免了。

已经没有什么人还相信那个地区蕴藏着巨大财富的神话，公司的股票也遭到市场的唾弃。

约翰·劳终于控制不了局面，宣布股票贬值，国务会议通过决议让纸币贬值50﹪，银行则停止兑付黄金业务，曾经显赫一时的法兰西皇家银行在一片喧嚣中关门大吉。

公司的股价在1720年9月跌到2000里弗尔，到1721年9月跌回500里弗尔。

至此，昔日的经济繁荣泡沫彻底破灭，取而代之的是经济衰退、民生重创的现实。以至于此时国民对未来已经彻底失去了信心，并在此后80年间，法国都没敢重建银行体系，始终使用铸币。

由此，我们可以看出来，所有的疯狂最终都会回归理性，所有的价格最终都会回归价值。历史是如此，现在依然如此。

两会带来了很多热点板块和概念，这些板块随着风口来临而大涨。

比如说碳中和、5G、芯片等等。有的大涨，也有的没怎么动。有的同学眼红那些大涨的股票，听风就是雨，频繁地追涨杀跌；也有的同学会耐心等待好价格，分析完好公司然后静静地等着。

机会总是留给有准备的人，而不是道听途说的人，股票市场也如是！

4. 关于“郁金香泡沫”事件

简言之,是社会集体投机赚钱的获利心理造成,后果是迟早爆炸的炸弹传来传去，落到最后的人倒霉．并会造成社会经济恶性动荡．损害了经济本来的发展趋势．
提起郁金香，许多人立刻就会想到被誉为“鲜花之国”的荷兰。的确，荷兰人钟爱郁金香，将其奉为国花，并把它和风车、奶酪和木鞋一起，统称为荷兰的“四大国宝”。每到暮春时节，满山遍野的郁金香争奇斗艳，晶莹修长的叶片，像装满美酒的酒杯似的花朵，透明馨香，令人心醉。法国作家大仲马在他的传世名著《黑郁金香》中，曾这样赞美一种名叫“黑寡妇”的黑色郁金香：“艳丽得让人睁不开眼睛，完美得让人透不过气来”。小说家优美的笔调，更为郁金香增添了一层传奇而又浪漫的色彩。
然而，如今的大多数人可能并不了解，曾几何时，郁金香美丽的花朵，竟使无数荷兰人为之疯狂；一枚看起来与洋葱头别无二致的郁金香球茎，竟然价值连城；甚至整个国家，都因郁金香而陷入混乱之中，并为之付出了惨重的代价……

郁金香的故事

众所周知，荷兰是名副其实的“郁金香王国”，其出产的郁金香畅销120多个国家，出口量占全世界总出口量的80％以上。但有趣的是，郁金香的故乡却并非荷兰，而是土耳其和小亚细亚一带，甚至也有人认为郁金香原产自中国的西藏。不论其原产地在哪里，荷兰郁金香的历史，无疑是从一位名叫克卢修斯的园艺家开始的。
1554年，奥地利驻君士坦丁堡的大使在奥斯曼帝国的宫廷花园里初识了高贵的郁金香，惊艳之余，他把一些郁金香的种子带回维也纳，送给他的好友、在维也纳皇家花园当园丁的克卢修斯。克卢修斯是知名的植物学家，经过他的悉心栽培，登陆欧洲的郁金香种子终于发芽、生长、开花了。1593年，克卢修斯受聘担任荷兰莱顿大学植物园的主管，就随身携带了一些郁金香鳞茎来到荷兰。第二年春天，荷兰的第一朵郁金香已经含苞待放了。
一时间，高雅脱俗的郁金香成了莱顿上层社会谈论的焦点。或许是物以稀为贵，也或许是爱美之心人皆有之，许多王公伯爵开始陆续登门拜访，希望能得到一株郁金香。但不知何故，他们的要求遭到了克卢修斯的一概拒绝，即便是出钱购买也不行。在此情况下，几位想借机发财的荷兰人就采用了一种冒险的方法：偷！克卢修斯一气之下，把剩下的郁金香鳞茎统统送给了朋友，从此不再培育郁金香。而郁金香却借此机缘，在荷兰各地流传开来。
与郁金香同时在荷兰流传开来的，还有这样一个浪漫的传说。古时候，有位美丽的少女住在雄伟的城堡里，有三位勇士同时爱上了她。为表达爱意，他们一个送了顶皇冠，一个送了把宝剑，还有一个送了块金块。但少女对三人都不钟情，只好向花神祷告。花神深感爱情不能勉强，遂把皇冠变成鲜花，宝剑变成绿叶，金块变成球茎，美丽的郁金香就这么诞生了。
据说这个故事是荷兰的花商们为了推销郁金香编造出来的，但故事一经传开，更加深了人们对它的钟爱，不久以后，具有浓郁外国情调的郁金香，就成为荷兰花园里人见人爱的花卉品种。高贵、优美、鲜艳的郁金香，深深地吸引了好奇的荷兰人，尤其是那些带有美丽杂色花纹的稀有品种的郁金香，更令他们爱慕之至。很快，对郁金香的热爱和追逐就作为一种时尚，流传到了德国、法国等其他欧洲国家。

流行的时尚

有人说，17世纪的欧洲属于一个充满炫耀、猎奇和好大喜功的时代。花园和鲜花是贵族和商人们奢华生活的一部分。实际上，无论任何时代，社会中的上等阶层总是渴望得到地位的标志，现在可能是法拉利跑车、游艇和私人飞机；而那时，豪宅、花园和鲜花，特别是异国情调的郁金香，则是他们向往的目标。
由于郁金香被引种到欧洲的时间很短，数量自然非常有限，因此价格也极其昂贵。一般少数富有的达官显贵家里都摆有郁金香，作为观赏品和奢侈品向外人炫耀。一块豪华的郁金香贴片、一次用郁金香加以装点的聚会、甚至奢侈地装饰着郁金香的窗框，都成为了一种昭示社会地位的手段。在当时，巴黎的时尚女子上街，如果能戴上一朵郁金香作为装饰，便会觉得身价倍增。另据记载，巴黎的一位富家小姐出嫁时，所有的嫁妆，竟然就是一枚稀有品种的郁金香球茎。
在17世纪初的法国，人们就已经为品种稀有的郁金香开出了离谱的高价。据说在1608年，一名磨房主卖掉了自己的磨房，为的就是一只罕见的郁金香球茎。更有甚者，有人竟然用价值3万法郎的珠宝去换取一只郁金香球茎。
相比之下，朴实、认真的荷兰人肯定没有巴黎人那么时尚、浪漫，但别忘了，经过历史上第一次成功的资产阶级革命——“尼德兰革命”的洗礼后，17世纪的荷兰堪称当时最为发达的资本主义国家，掌握着世界海上霸权，有“海上马车夫”之称。荷兰人拥有当时世界上最强大的船队，商船数量多达1.5万艘，首都阿姆斯特丹也成为世界贸易和金融中心，1608年，世界上第一个具有现代意义的证券交易所即诞生于此。荷兰人无与伦比的冒险和开拓精神帮助他们取得了这些伟大的成就，但也许正是这种冒险精神，竟成了培育投机者的温床。
由于当时荷兰人的投机欲望是如此强烈，美丽迷人而又稀有的郁金香难免不成为他们猎取的对象，机敏的投机商开始大量囤积郁金香球茎以待价格上涨。在舆论的鼓吹之下，荷兰人对郁金香的“倾慕之情”愈来愈浓，开始表现出一种近乎病态的倾慕与热忱，以至于拥有和种植这种花卉逐渐成为享有极高声誉的象征。人们开始竞相抢购郁金香球茎，而那些花朵上带有美丽的花瓣或条纹的稀有品种，更成为人们疯狂追逐的目标。

郁金香狂热

从1634年开始，荷兰百业荒废，全国上下都开始为郁金香疯狂。与所有的投机泡沫一样，参与的人们最初都实际赚到了钱。由于价钱节节上升，你只需低买高卖，买高卖更高。得了甜头后，大家信心大增，倾家荡产地把更多的钱投入郁金香的买卖，希望赚取更多的金钱。原本旁观的人看到挣钱这么容易，也受不了诱惑，加入到疯狂抢购的队伍中来。与此同时，欧洲各国的投机商也纷纷云集荷兰，参与这一投机狂潮。为了方便郁金香交易，人们干脆在阿姆斯特丹的证券交易所内开设了固定的交易市场。随后，在鹿特丹、莱顿等城市也开设了固定的郁金香交易场所。
在1841年出版的《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》一书中，苏格兰历史学家查尔斯·麦凯对这次郁金香狂热作了非常生动的描写：
“谁都相信，郁金香热将永远持续下去，世界各地的有钱人都会向荷兰发出订单，无论什么样的价格都会有人付帐。欧洲的财富正在向须得海岸集中，在受到如此恩惠的荷兰，贫困将会一去不复返。无论是贵族、市民、农民，还是工匠、船夫、随从、伙计，甚至是扫烟囱的工人和旧衣服店里的老妇，都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉。……在没有交易所的小镇，大一点的酒吧就是进行郁金香交易的‘拍卖场’。酒吧既提供晚餐，同时也替客人确认交易。这样的晚餐会，有时会有二三百人出席。为了增加顾客的满足感，餐桌或者餐具柜上往往整齐地摆放着一排排大花瓶，里面插满了盛开的郁金香。”
一个真实的故事也许可以更加生动地说明那个时代的氛围和人们的心情。据说海牙有一个鞋匠，在一小块种植园上培育出了一株罕见的“黑色”郁金香。消息传开后，一伙来自哈勒姆的种植者拜访了他，说服他把花卖给他们。最后，鞋匠以1500荷兰盾的高价把自己的宝贝卖给了他们，没想到，买家中有一个人立即把黑色郁金香摔到地上，用脚将其踩成一滩烂泥。鞋匠惊呆了。买家们却轻松地解释说，他们也培育出了一只黑色郁金香，为了确保自己的花是独一无二的，他们情愿付出一切代价，若有必要，上万荷兰盾也在所不惜。
到1636年，郁金香的价格已经涨到了骇人听闻的水平。以一种稀有品种“永远的奥古斯都”为例，这种郁金香在1623年时的价格为1000荷兰盾，到1636年便已涨到5500荷兰盾。1637年2月，一枚“永远的奥古斯都”的售价曾高达6700荷兰盾。这一价钱，足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，或者购买27吨奶酪！相对于这种顶级郁金香来说，普通郁金香的涨幅更是“疯狂”。1637年1月，1.5磅重的普普通通的“维特克鲁嫩”球茎，市价还仅为64荷兰盾，但到2月5日就达了1668荷兰盾！别忘了，当时荷兰人的平均年收入只有150荷兰盾。
在这股狂热到达巅峰时，也就是1636至1637年的那个寒冬，人们不仅买卖已收获的郁金香球茎，而且还提前买卖1637年将要收获的球茎。球茎的期货市场就这样诞生了。球茎在实际进行货物交割之前不需要实际支付货款，这又进一步加剧了郁金香的投机。由于刚刚形成的期货市场没有明确的规则，对买卖双方都没有什么具体约束，使得商人们有可能在期货市场上翻云覆雨，买空卖空，这更使得已经被“吹”得很大的郁金香泡沫，在短时间内迅速膨胀。
沉浸在郁金香狂热中的人们谁也没有意识到，一场惊天动地的大崩溃已经近在眼前了。

泡沫过后一场空

今天的经济学家都把在这次郁金香狂热视为“博傻理论”的最佳案例。到1636年底，任何最后残存的理性都早已远离了荷兰的郁金香市场。虽然人们大都知道郁金香球茎的价格早已远离其正常的价值，但是他们宁愿相信别人会比他们更“傻”，会心甘情愿地付出更高的价钱。但无论如何，投机狂潮也不可能永远持续下去，事实也的确如此。郁金香狂热的终结，终于在1637年2月4日不期而至，最大的“傻瓜”终于还是出现了。
尽管泡沫崩溃的日期被记录得非常清楚，但谁也说不清投机泡沫到底是怎样崩溃的。泡沫崩溃的理由，至今仍然是一个谜。人们清楚地记得，在此之前，交易都在非常顺利地进行着，谁也不知为什么，市场突然就这么崩溃了。也许除了说这是泡沫膨胀到极点后的必然结果之外，就再也找不到更好的理由了。
一时间，卖方的大量抛售，使得市场陷入了恐慌状态。这时的郁金香简直成了烫手的山芋，无人再敢接手。球茎的价格也犹如断崖上滚落的巨石，一泻千里，暴跌不止。荷兰政府发出声明，认为郁金香球茎价格无理由下跌，劝告市民停止抛售，并试图以合同价格的10%来了结所有的合同，但这些努力毫无用处。一星期后，郁金香的价格平均已经下跌了90％，那些普通品种的郁金香更是几乎一文不值，甚至不如一只洋葱的售价。
等到人们省悟过来，一切都为时已晚。于是，人们纷纷涌向法院，希望能够借助法律的力量，兑现合同，挽回损失。很快，法庭就淹没在郁金香的官司之中。几乎是在一夜之间，不知有多少人成为不名分文的穷光蛋，富有的商人变成了乞丐，一些大贵族也陷入无法挽救的破产境地。受害者当中既有文化程度颇高的知识分子，也有大字不识一个的文盲，因为贪婪是
没有任何阶层界限的。
事态出现了失控的局面，政府不得不出面解决，但他们面对这样棘手的问题也束手无策，最终所有的“苦果”只能由投机者自己咽下。1937年4月27日，荷兰政府决定终止所有合同，禁止投机式的郁金香交易。这一下，人们彻底绝望了！从前那些因一夜乍富喜极而泣之人，如今又在为突然降临的一贫如洗仰天悲哭了。身心疲乏的荷兰人每天用呆滞的目光盯着手里的郁金香球茎，反省着梦里的一切……
灾难的结果导致了人们对郁金香的无比痛恨，画家们也得到了发挥才能的天地。在著名画家扬·勃鲁盖尔创作的一幅讽刺画中，一群愚蠢的猴子正在热火朝天地进行着郁金香交易。无论是种花人、花商，还是参与其中的投机者，都受到了画家的无情嘲弄。
郁金香事件不仅沉重打击了举世闻名的阿姆斯特丹交易所，更使荷兰全国的经济陷入一片混乱，加速了荷兰由一个强盛的殖民帝国走向衰落的步伐。从17世纪中叶开始，荷兰在欧洲的地位就受到了英国的有力挑战，欧洲繁荣的中心也开始向英吉利海峡彼岸转移。

泡沫之后还有泡沫

如今，这起发生在17世纪的郁金香事件，已经作为人类历史上第一起大规模投机泡沫事件，被记入了经济发展史，成为教育后人的生动教材。而“郁金香狂热”也被当成一个专业术语，成了经济泡沫的代名词。
每当回过头来审视这起“郁金香狂热”事件时，人们常会觉得非常好笑，毕竟郁金香这种植物成为投机对象本身，就是一件不可思议的事情。许多人甚至认为，这起事件属于历史上极为特殊的偶发事件，以后不会再度发生，至少在荷兰不可能再度发生。
但令人震惊的是，事实却并非如此。
就在郁金香狂热事件过后不到100年，还是在荷兰，人们又一次陷入到狂热之中，只不过这一次的对象变成了另一种植物——洋水仙。从1720年左右开始，荷兰洋水仙的价格迅速上涨。鉴于对郁金香事件还记忆犹新，有人随即发表了各种各样的警世性文章。尽管如此，还是没有压住投机狂热的进一步升温。至于结果，在此就不用赘述了。历史，总是那么惊人的相似。
有人说，泡沫就像细菌一样，只要有它存在的土壤，就会蔓延开来。历史上，从荷兰的“郁金香泡沫”到20 世纪末美国纳斯达克股市的“网络泡沫”无不如此。19世纪初美国过度投资形成泡沫，后来泡沫经济大崩溃造成世界经济危机，帝国列强间利益冲突加剧，成为第二次世界大战的诱因．到20世纪90年代的日本泡沫经济崩溃造成股票价格下跌7成，大量公司倒闭，银行大量代款无法回收 ，许多银行破产．历史经验也告诉我们，一个经济泡沫在它膨胀的时候，公众的追风心理才可能使其成为具有严重破坏力的投机浪潮。因贪婪而失去理智的、狂热的人们，会为泡沫的吹起寻找各种“合理”的依据，不断提升对价格的预期，引起资产价格不断上涨。任何发出泡沫预警的观点都被作为一个另类，就像那个指出皇帝什么也没穿的小男孩一样。在泡沫面前，因为狂热，每个人都可能犯错误，不论是经济学家，还是普通老百姓。而真相，只有在泡沫破灭时才能大白于天下。
近年来，在东部沿海尤其是经济发达的浙江，出现了另一种投资热潮，那就是炒兰，兰花价格连连攀升，创造一个又一个天价。最近，一株蕙兰居然叫价700万元，这则新闻发生以兰花为市花的浙江绍兴。
“乱世存粮，盛世养花”。百姓热衷养花，这是一件好事，但现在兰花成为们炒做赚钱的工具。而且加入该行列的人越来越多，他们还专门组织兰花协会，到现在为止，浙江各级兰花组织有40多个，会员已达3000多人。据报载，将最近几年新加入的众多投资者和爱好者算在一起，浙江玩兰的人数至少在30万人以上。炒兰在浙江已有十多年的历史，兰花早在1995年之前，一苗兰花就已被炒到几千元高价。如今，兰花动辄上万，并不稀奇。
今年2月，在云南的兰花博览会上，舟山一名兰农的3苗“神州奇蝶”以120万元的价格成交，创下浙江兰花成交价格的最高记录。3月，在杭州的兰花展览会上，一株“虎蕊蝶”卖出了5万元的高价，而在05年底，它的成交价仅为1.5万元。“新昌花蝴蝶”前年每苗3万元，今年已卖至25万元。3月31日至4月2日，在浙江绍兴县第七届兰花节暨绍兴市第22届兰花展览会上，一株名为“明州梅”的蕙兰叫价700万元．

5. 1637年荷兰的“郁金香泡沫”为什么会破灭

商品必须同时具备两种属性才能成为商品，一种是价值，一种是使用价值，而只有生产商品的人才能够获得财富，这是最基本的道理，然而很多人忘记了，他们收贪欲的影响干了一件有一件蠢事，把好运说成自己能力，把厄运说成国家不好，世界不好，为自己的无知无能愚蠢而找理由，1634年到1637年的荷兰人就是愚蠢的案例。

传销的最大特点就是骗子喜欢造梦，让人用欺骗下家的方式获取财富，荷兰就不幸成为这样的案例。当时的人们都有一种信念，就是郁金香能够保值增值，实际上，生产郁金香的人会富裕，富裕的人不是储藏郁金香的，而是面向市场种植郁金香的人。

郁金香成为传销的工具，有一个酒鬼因为吃了郁金香被关到监狱里三个月。

于是郁金香出现了泡沫经济，最终，最后一个接盘郁金香的人破产自杀，郁金香泡沫的破裂也将荷兰带入了地狱之门，荷兰走向衰落。

6. 郁金香泡沫的其他故事

在十七世纪初，英国的工业革命尚未发生。在欧洲人眼中，英国还不能算一个富 国。当时在荷兰流传着一些笑话，说从英国来的旅游者土头土脑，居然不认得郁金香。他们象剥洋葱、大蒜一样，把郁金香的球茎一层层撕开来看。有的英国船员荒唐透顶，甚至拿郁金香的球茎当午饭吃，这个事情传了出来，大家都在想着，这东西长的也不算多美，吃起来也就和大蒜差不多，它值这么多钱吗？这件事越传越远，越传越远，最后大家都想，郁金香的价格就开始暴跌，从1000多金币降到了10多个金币，尽管这样，还是没有人买。这次投机事故给荷兰造成了相当大的打击，3年内荷兰的经济陷于瘫痪。
在历史上第一个记录郁金香泡沫的是Mackey。他在1852年发表的一篇文章中研究了两百年之前发生的这一案例。可惜，他的文章只有7页纸，不仅 提供的数据不全，还没有指出所引用数据的来源。在他之后，Beckmann归纳出了1637--1643年的有关数据，Muning讨论了1672-- 1696年之间的经济数据。在1950年以后，由于要研究多元动态和不稳定资产的价格变化规律，人们又一次注意到了在荷兰发生的这一次非常典型的泡沫经济现象。郁金香泡沫成为载入文献的最早的泡沫经济案例。

7. 郁金香泡沫是怎么回事

郁金香泡沫，又称郁金香效应（经济学术语），源自17世纪荷兰的历史事件。作为专人类历史上有记载的最早属的投机活动，荷兰的“郁金香泡沫”昭示了此后人类社会的一切投机活动，尤其是金融投机活动中的各种要素和环节：对财富的狂热追求、羊群效应、理性的完全丧失、泡沫的最终破灭和千百万人的倾家荡产。

8. 郁金香泡沫的经典案例

1636年荷兰的郁金香投机是有据可查的人类历史上最早的泡沫经济案例。每年春季，人们都可以在花园中见到美丽娇艳的郁金香。可是却很少有人想到在三百多年前，郁金香花居然给欧洲经济带来一场轩然大波。
有人考证说，郁金香的原产地是中国。据说在很久以前，骑在骆驼背上的商人们通过丝绸之路把郁金香带到了土耳其。根据文献记载，郁金香在16世纪中叶从土耳 其传入奥地利，然后从这里逐步传向西欧。当时，荷兰是世界上屈指可数的强国，以其独特的气候和土壤条件，荷兰很快就成了郁金香的主要栽培国之一。
1630 年前后，荷兰人培育出了一些新奇的郁金香品种，其颜色和花型都深受人们的欢迎。典雅高贵的郁金香新品种很快就风靡了欧洲上层社会。在礼服上别一枝郁金香成 为最时髦的服饰。贵夫人在晚礼服上佩戴郁金香珍品成为显示地位和身份的象征。王室贵族以及达官富豪们纷纷趋之如鹜，争相购买最稀有的郁金香品种。特别是在法国盛行的奢侈之风把郁金香的价格逐渐抬高起来。在1635年秋季，名贵品种郁金香的价格节节上升。在巴黎一枝最好的郁金香花茎的价钱相当于110盎司的 黄金。
到1634年以后郁金香的市场需求量逐渐上升。在1636年10月之后，不仅珍贵品种的价格被抬高，几乎所有的郁金香的价格都飞 涨不已。在表A-1中给出了在1637年1月2日和2月5日以及1739年荷兰市场上郁金香的价格。从表中的数据可见，在短短的一个多月期间内，郁金香的 价格被抬高了十几倍，甚至几十倍。郁金香花达到了空前绝后的辉煌。好景不长，郁金香泡沫只维持了一个冬天，在开春之前，郁金香泡沫崩溃了。郁金香市场一片 混乱，价格急剧下降。1739年的数据显示出，有些品种郁金香的价格狂跌到最高价位的0.005%。在西方流行的花卉品种很多，例如玫瑰、菊花等，为什么 惟独郁金香会引起这样大的金融风暴呢？